10月13日，翰宇药业（300199.SZ)发布《2025年第二次临时股东大会决议公告》。该公告走漏，翰宇药业拟进行新一轮定增计较，并表决通过了斟酌议案。

　　9月26日，翰宇药业流露的《2025年度向特定对象刊行A股股票预案》走漏，翰宇药业拟刊行不超过刊行前总股本30%的股份数目，拟募资不超过9.68亿元用于产能扩建、研发实验室升级、居品研发。此外，该公司拟使用2.8亿元募资补充流动资金。

　　这是翰宇药业上市以来第5次发起定增计较。公告走漏，该公司曾于2015年、2016年、2020年、2023年皆流露过定增计较，其中2015年、2016年的定向刊行A股股票计较得回了证监会批复文献并别离得手募资10.69亿元、6.44亿元，而2020年、2023年的定增计较并未最终落地。

　　除了定增融资，翰宇药业还先后4次刊行了公司债。Wind数据走漏，翰宇药业别离于2014年、2015年、2018年、2023年刊行了公司债，别离融资2亿元、2亿元、5亿元、3亿元，统统达12亿元。不难发现，若把IPO融资净额7.15亿元纳入核算，翰宇药业累计已融资超36亿元。

　　然而，在成本的支援下，翰宇药业的运筹帷幄功绩却并不睬思。Wind数据走漏，2018—2024年，翰宇药业的扣非归母净利润贯穿7年为示寂气象，统统金额高达-34.50亿元，并自2019年至2024年贯穿6年未进行任何利润分成。

　　2025年半年报走漏，本年上半年，翰宇药业竣事营收5.49亿元，扣非归母净利润1.23亿元，初次扭亏为盈。不外，限度本年上半年末，翰宇药业账面上仍有17.05亿元的待弥补示寂。

　　需肃肃的是，翰宇药业实控东说念主曾少贵、曾少强、曾少彬已在2018—2024年间累计减握了2.72亿股该公司股份，三东说念主统统胜仗握股比例从2017年末的48.73%降至2025年上半年末的20.77%。限度2025年10月21日收盘，翰宇药业股价为21.45元/股。

　　10月11日、10月20日，就实控东说念主握股比例下落、拟定增融资、最新运筹帷幄动态等斟酌问题，期间买卖讨论院向翰宇药业发邮件并尝试致电斟酌。10月21日，期间买卖讨论院收到了该公司的回应。

上市于今累计融资超36亿元，拟再定增融资

　　2025年9月26日，翰宇药业发布了《2025年度向特定对象刊行A股股票预案》。

　　该公告走漏，翰宇药业拟向不超过（含）35名特定投资者刊行不超过刊行前总股本30%的A股股票数目，拟募资不超9.68亿元（含本数），召募资金净额将用于产能扩建、研发实验室升级、在研居品司好意思格鲁肽的研发及上市、补充流动资金。其中，用于补充流动资金的召募金额拟为2.8亿元。

　　2025年10月13日，翰宇药业发布《2025年第二次临时股东大会决议公告》。该公告则走漏，本次向特定对象刊行A股股票的斟酌事项也曾股东大会审议并表决通过。

　　这意味着，本次定增融资计较尚需深交所审核通过、中国证监会作出甘愿注册的决定后方可推行。

　　公告走漏，这是翰宇药业上市以来第5次发起定增计较。早在2015年、2016年、2020年、2023年，该公司曾4次流露定增计较。不外，翰宇药业仅在2015年、2016年得手完成了定增融资，该公司2020年和2023年发布的定增预案并未最终落地推行。

　　其中，2015年1月9日，翰宇药业公告走漏，中国证监会审核通过了翰宇药业以刊行股份及支付现款的神色收购甘肃成纪生物药业有限公司（下称“成纪药业”）100%股权的定增决议，并以24.44元/股向来回对方刊行2700.4908万股购买看法钞票50%股权和向实控东说念主曾少贵、曾少强、曾少彬刊行1800.3273万股用于支付看法钞票50%股权的现款对价（不及部分由翰宇药业自筹资金处罚）。

　　在扣除刊行用度后，翰宇药业内容召募配套资金净额为4.09亿元，向来回敌手刊行股份的对应募资净额为6.60亿元，统统10.69亿元。

　　2016年1月29日，翰宇药业公告走漏，中国证监会审核通过了该公司拟以23.32元/股向5名特定投资机构刊行股份的定增决议，并在扣除刊行用度后得手净募资6.44亿元用于新址品开发及研发中心开荒、营销集聚开荒、补充流动资金。

　　若将翰宇药业2011年首发上市时IPO募资净额7.15亿元也纳入核算，不难发现该公司自上市于今已累计得回24.28亿元的股权融资净额。

　　需肃肃的是，Wind数据走漏，除了股权融资，翰宇药业也别离于2014年、2015年、2018年和2023年4次刊行公司债融资，别离净募资2亿元、2亿元、5亿元、3亿元，统统得回12亿元债权融资净额。

　　也即是说，自首发上市于今，翰宇药业至少已累计融资36.28亿元。

当年7年握续大幅示寂，实控东说念主握股比例较上市之初砍半

　　不外，翰宇药业在运筹帷幄层面的进展并不乐不雅。

　　一方面，翰宇药业破钞13.2亿元收购的成纪药业并未完成功绩承诺，同期还给翰宇药业留住了高额的商誉钞票。

　　定增收购决议的功绩承诺条件走漏，成纪生物原股东张有平承诺成纪药业2014年、2015年的经审计归母净利润别离不低于1.1亿元、1.485亿元，曾少贵、曾少强、曾少彬承诺成纪药业2016年、2017年的经审计归母净利润别离不低于1.93亿元、2.413亿元。若上述功绩承诺未完成，功绩承诺方甘愿朝上市公司以现款神色补足。

　　2018年3月，翰宇药业发布《对于2017年度枢纽钞票重组功绩承诺竣事情况说明》。该公告走漏，以经审计后归母净利润扣除非频频损益前后孰低原则的阐发，成纪药业2014年、2015年、2016年、2017年竣事的净利润数额别离为1.16亿元、1.14亿元、1.69亿元、2.04亿元，在2015—2017年均未完成功绩承诺目的。翰宇药业在该公告中讲明，成纪药业未达承诺功绩，主若是由于国度医改战略深切推行、扩大产能、市集准入等原因。

　　而功绩抵偿安排的斟酌条件走漏，张有平2015年应向翰宇药业抵偿的现款金额等于成纪药业2014年、2015年的功绩承诺目的统统金额减去成纪药业2014年、2015年竣事的净利润统统金额。

　　对此，翰宇药业别离于2016年5月、2017年6月、2018年4月流露《对于收到功绩承诺抵偿款的公告》，示意别离对应收到功绩承诺方2015—2017年度功绩抵偿款2926.94万元、2362.57万元、3733.66万元。

　　然而，跟着功绩承诺期当年，翰宇药业运行对成纪药业账面高达8.72亿元的商誉钞票计提减值损失。年度请问走漏，2018—2019年，翰宇药业对成纪药业别离计提5.29亿元、3.44亿元的商誉减值准备。

　　除了成纪药业，翰宇药业本身业务还受国际业务收入下滑以及国内医保控费趋严、打针剂和仿制药集采等多种身分影响，堕入永远示寂。

　　年报走漏，2018—2024年，翰宇药业的扣非归母净利润别离为-3.58亿元、-9.21亿元、-6.25亿元、-4.00亿元、-3.15亿元、-5.91亿元、-2.40亿元，统统-34.50亿元。

　　在贯穿7年大幅示寂后，本年上半年，翰宇药业竣事了扭亏。2025年半年报走漏，因国际业务收入增长，该公司本年上半年竣事营收5.49亿元，竣事扣非归母净利润1.23亿元。

　　翰宇药业回应期间买卖讨论院示意，连年来受国度集采影响，公司要点居品基本插足集采，居品售价进一步压缩，毛利率下滑较着。依托永远布局的产能升级效果，公司已自主掌控“原料药—制剂”全链条坐褥圭表，这一上风推动国际业求竣事较高的营业利润率，同期依托原料药与制剂出口的界限化效应，国际业务强势崛起，成为公司功绩增长的中枢引擎，公司在2025年上半年竣事扭亏。

　　翰宇药业还示意，基于公司运筹帷幄现款流和基本面的稳步改善，公司的融资能力有了很大种植，公司已在冉冉优化短期贷款的结构，镌汰融资成本，也在鼓动定增计较及RWA等多元融资神色。

　　不外，若要凭借国际业务发力推动翰宇药业透顶开脱握续示寂的运筹帷幄现况，尚需恭候一段时辰。限度2025年上半年末，该公司账面仍有17.05亿元累计待弥补示寂。这梗概不难妥洽，翰宇药业为安在2019—2024年贯穿6年未进行任何利润分成。

　　而年报走漏，实控东说念主曾少贵、曾少强、曾少彬在2018—2024年已累计减握了2.72亿股该公司股份，三东说念主统统胜仗握股比例从2017年末的48.73%降至本年上半年末的20.77%。

　　也即是说，翰宇药业实控东说念主握股比例较上市之初已减少50%以上。

　　对于实控东说念主握股比例大幅下落，翰宇药业向期间买卖讨论院示意，公司实控东说念主上次股份变动不触及公司控股权变更，对公司往常的运筹帷幄料理不会产生影响。

（著述起首：期间周报）

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